Por Lauro Chaves Neto \u2013 Professor da UECE, Conselheiro Federal de Economia, Assessor Econ\u00f4mico da FIEC e PHD em Desenvolvimento Regional pela Universidade de Barcelona. Artigo publicado no jornal O Povo na edi\u00e7\u00e3o de 09 de novembro de 2020.<\/p>\n
A melhor forma de conceituar a atual crise e as perspectivas \u00e9 \u201ca incerteza\u201d, sanit\u00e1ria e econ\u00f4mica. Verdade que ambas eram muito maiores quando a pandemia tomou propor\u00e7\u00f5es globais h\u00e1 alguns meses. Hoje a maior incerteza econ\u00f4mica se refere ao modo como as economias v\u00e3o reagir quando os est\u00edmulos \u00e0s empresas e \u00e0 rede de prote\u00e7\u00e3o social forem reduzidos, sanitariamente teremos riscos de sucessivas ondas de contamina\u00e7\u00e3o at\u00e9 que a popula\u00e7\u00e3o seja imunizada.<\/p>\n
Diante de tamanha incerteza, a fuga de investidores estrangeiros das aplica\u00e7\u00f5es de risco, em 2020, dever\u00e1 ser mais do que o dobro em compara\u00e7\u00e3o ao observado em 2019. O saldo dever\u00e1 ficar negativo em aproximadamente US$25 bilh\u00f5es contra US$11 bilh\u00f5es. A atra\u00e7\u00e3o de investimentos produtivos tamb\u00e9m experimentar\u00e1 uma grande redu\u00e7\u00e3o, devendo encerrar o ano com um saldo de aproximadamente US$ 50 bilh\u00f5es diante dos US$73 bilh\u00f5es. Quando s\u00e3o consolidados todos os fluxos de capitais internacionais, o Brasil fechar\u00e1 o ano com um saldo positivo de aproximadamente US$11 bilh\u00f5es, muito inferiores aos US$59 bilh\u00f5es de 2019.<\/p>\n
A desvaloriza\u00e7\u00e3o do Real frente ao d\u00f3lar at\u00e9 tornou v\u00e1rios ativos brasileiros atraentes para investidores estrangeiros, al\u00e9m disso, in\u00fameros pa\u00edses injetaram trilh\u00f5es de d\u00f3lares em suas economias em pol\u00edticas para mitigar os efeitos da crise, poderia ter havido um influxo de recursos no Brasil em uma situa\u00e7\u00e3o t\u00edpica, sendo o momento de adquirir a\u00e7\u00f5es e t\u00edtulos brasileiros, desembolsando menos D\u00f3lares para comprar t\u00edtulos em Reais.<\/p>\n
Grande parte dos analistas tem atribu\u00eddo esse comportamento ao temor de um descontrole progressivo das contas p\u00fablicas brasileiras. Para os investidores, existe o risco de uma forte baixa na bolsa brasileira, agravado pela chance de se comprar um ativo hoje e o real se desvalorizar ainda mais, em um cen\u00e1rio macroecon\u00f4mico de explos\u00e3o das contas p\u00fablicas e piora nas expectativas. Por outro lado, as reservas internacionais, a reduzida d\u00edvida externa, a pol\u00edtica monet\u00e1ria e a taxa de c\u00e2mbio flutuante influenciam, positivamente, nas expectativas.<\/p>\n
\u00a0<\/p>\n
*O artigo traz a vis\u00e3o do autor e n\u00e3o necessariamente expressa a opini\u00e3o do Cofecon.<\/em><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"","protected":false},"author":1,"featured_media":13268,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[6],"tags":[],"class_list":["post-13267","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-artigo"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/cofecon.org.br\/cofecon\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/13267"}],"collection":[{"href":"https:\/\/cofecon.org.br\/cofecon\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/cofecon.org.br\/cofecon\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cofecon.org.br\/cofecon\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cofecon.org.br\/cofecon\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcomments&post=13267"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/cofecon.org.br\/cofecon\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/posts\/13267\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/cofecon.org.br\/cofecon\/index.php?rest_route=\/wp\/v2\/media\/13268"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/cofecon.org.br\/cofecon\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fmedia&parent=13267"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/cofecon.org.br\/cofecon\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Fcategories&post=13267"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/cofecon.org.br\/cofecon\/index.php?rest_route=%2Fwp%2Fv2%2Ftags&post=13267"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}